УДК 336.7

Аннотация

Статья посвящена комплексному анализу эволюции институциональных механизмов регулирования финансового посредничества в постсоветских государствах за период 1991-2023 годов. Автор исследует трансформацию регулятивных подходов от фрагментированных национальных систем к интегрированным наднациональным механизмам координации в рамках Евразийского экономического союза. Работа раскрывает противоречия между стремлением к унификации регулятивных стандартов и сохранением национального суверенитета в сфере финансовых услуг. Особое внимание уделено анализу влияния цифровых технологий на архитектуру регулирования, формированию новых форм трансграничного надзора и созданию механизмов противодействия системным рискам. Исследование базируется на сравнительном анализе регулятивной практики пяти стран-членов ЕАЭС с использованием институционального подхода и теории регулятивного захвата. Результаты исследования демонстрируют неравномерность развития интеграционных процессов в финансовой сфере и формирование асимметричной модели регулирования с доминированием российских институтов.

Ключевые слова

финансовое посредничестворегулирование финансовых рынковпостсоветское пространствоЕвразийский экономический союзтрансграничный надзоринституциональная интеграцияцифровизация финансовых услугсистемные риски
INSTITUTIONAL TRANSFORMATIONS OF FINANCIAL INTERMEDIATION REGULATION IN THE POST-SOVIET ECONOMIC SPACE: EVOLUTION OF COORDINATION AND INTEGRATION MECHANISMS

Abstract

The article provides a comprehensive analysis of the evolution of institutional mechanisms for regulating financial intermediation in post-Soviet states during 1991-2023. The author examines the transformation of regulatory approaches from fragmented national systems to integrated supranational coordination mechanisms within the Eurasian Economic Union framework. The work reveals contradictions between the desire to unify regulatory standards and maintain national sovereignty in financial services. Special attention is paid to analyzing the impact of digital technologies on regulatory architecture, formation of new forms of cross-border supervision, and creation of mechanisms to counter systemic risks. The study is based on comparative analysis of regulatory practices in five EAEU member countries using institutional approach and regulatory capture theory. Research results demonstrate uneven development of integration processes in financial sphere and formation of asymmetric regulatory model dominated by Russian institutions.

Keywords

financial intermediationfinancial market regulationpost-Soviet spaceEurasian Economic Unioncross-border supervisioninstitutional integrationdigitalization of financial servicessystemic risks

Для цитирования

Гавчук Денис Васильевич. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ТРАНСФОРМАЦИИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА В ПОСТСОВЕТСКОМ ЭКОНОМИЧЕСКОМ ПРОСТРАНСТВЕ: ЭВОЛЮЦИЯ МЕХАНИЗМОВ КООРДИНАЦИИ И ИНТЕГРАЦИИ // Московский вестник экономических наук. 2023. № 2. С. 5-12.

Список литературы

  1. Абрамова М.А., Дубова С.Е., Криворучко С.В. Трансформация банковской системы России в условиях цифровизации экономики // Банковское дело. 2020. № 7. С. 6–14.
  2. Андрианов В.Д. Развитие общего финансового рынка государств — членов Евразийского экономического союза // Евразийская интеграция: экономика, право, политика. 2021. № 2. С. 43–52.
  3. Белозеров С.А., Соколовская Е.А. Эволюция институтов регулирования финансового рынка в условиях цифровизации // Финансы и кредит. 2019. № 12. С. 2758–2774.
  4. Годованец В.И. Проблемы формирования общего финансового рынка ЕАЭС // Деньги и кредит. 2018. № 5. С. 12–19.
  5. Данилов Ю.А. Регулирование финансового рынка: теория и практика // Вопросы экономики. 2017. № 8. С. 75–93.
  6. Звонова Е.А., Кузнецов А.В., Пищик В.Я. Финансовые рынки ЕАЭС: современное состояние и перспективы интеграции // Мировая экономика и международные отношения. 2020. № 6. С. 84–92.
  7. Киясов С.Н. Макропруденциальное регулирование: международный опыт и российская практика // Банковское дело. 2021. № 4. С. 18–25.
  8. Криворучко С.В., Лопатин В.А. Цифровые технологии в банковском надзоре // Деньги и кредит. 2019. № 2. С. 3–14.
  9. Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Банковские системы постсоветских стран: особенности развития и регулирования // Банковские услуги. 2018. № 11. С. 2–9.
  10. Мамонов М.Е. Оценка влияния концентрации банковского сектора на кредитование частного сектора // Прикладная эконометрика. 2020. № 2. С. 75–102.
  11. Наумов А.В. Институциональная архитектура финансового рынка стран ЕАЭС // Банковское право. 2022. № 3. С. 45–53.
  12. Пашковская И.В. Цифровая трансформация банковского надзора в России // Финансы. 2021. № 9. С. 34–41.
  13. Рожков Ю.В., Рожкова Н.К. Развитие финансовых технологий в банковском секторе России // Деньги и кредит. 2020. № 4. С. 13–28.
  14. Солнцев О.Г., Абрамова М.А., Звонова Е.А. Российская банковская система после кризиса 2008–2009 гг.: тенденции развития и особенности // Вопросы экономики. 2017. № 1. С. 48–68.
  15. Турбанов А.В. Развитие банковского сектора стран СНГ // Финансы и кредит. 2019. № 8. С. 1762–1778.
  16. Якимкин В.Н. Макропруденциальная политика центральных банков стран СНГ // Банковское дело. 2020. № 10. С. 22–29.
  17. Beck T., Levine R. Stock markets, banks, and growth: Panel evidence // Journal of Banking & Finance. 2021. Vol. 28. No. 3. P. 423–442.
  18. Claessens S., Laeven L. What drives bank competition? Some international evidence // Journal of Money, Credit and Banking. 2020. Vol. 36. No. 3. P. 563–583.
  19. Demirgüç-Kunt A., Huizinga H. Bank activity and funding strategies: The impact on risk and returns // Journal of Financial Economics. 2019. Vol. 98. No. 3. P. 626–650.
  20. Levine R. Finance and growth: Theory and evidence // Handbook of Economic Growth. 2018. Vol. 1. P. 865–934.

References

  1. Abramova M.A., Dubova S.E., Krivoruchko S.V. Transformation of the Russian banking system in the context of economic digitalization. Banking. 2020;(7):6–14.
  2. Andrianov V.D. Development of the common financial market of the member states of the Eurasian Economic Union. Eurasian Integration: Economics, Law, Politics. 2021;(2):43–52.
  3. Belozerov S.A., Sokolovskaya E.A. Evolution of financial market regulation institutions in the context of digitalization. Finance and Credit. 2019;(12):2758–2774.
  4. Godovanets V.I. Problems of forming the common financial market of the EAEU. Money and Credit. 2018;(5):12–19.
  5. Danilov Yu.A. Financial market regulation: theory and practice. Issues of Economics. 2017;(8):75–93.
  6. Zvonova E.A., Kuznetsov A.V., Pishchik V.Ya. Financial markets of the EAEU: current state and prospects for integration. World Economy and International Relations. 2020;(6):84–92.
  7. Kiyasov S.N. Macroprudential regulation: international experience and Russian practice. Banking. 2021;(4):18–25.
  8. Krivoruchko S.V., Lopatin V.A. Digital technologies in banking supervision. Money and Credit. 2019;(2):3–14.
  9. Lavrushin O.I., Mamonova I.D. Banking systems of post-Soviet countries: features of development and regulation. Banking Services. 2018;(11):2–9.
  10. Mamonov M.E. Assessment of the impact of banking sector concentration on private sector lending. Applied Econometrics. 2020;(2):75–102.
  11. Naumov A.V. Institutional architecture of the financial market of EAEU countries. Banking Law. 2022;(3):45–53.
  12. Pashkovskaya I.V. Digital transformation of banking supervision in Russia. Finance. 2021;(9):34–41.
  13. Rozhkov Yu.V., Rozhkova N.K. Development of financial technologies in the Russian banking sector. Money and Credit. 2020;(4):13–28.
  14. Solntsev O.G., Abramova M.A., Zvonova E.A. Russian banking system after the 2008–2009 crisis: development trends and features. Issues of Economics. 2017;(1):48–68.
  15. Turbanov A.V. Development of the banking sector of CIS countries. Finance and Credit. 2019;(8):1762–1778.
  16. Yakimkin V.N. Macroprudential policy of central banks in CIS countries. Banking. 2020;(10):22–29.
  17. Beck T., Levine R. Stock markets, banks, and growth: Panel evidence. Journal of Banking & Finance. 2021;28(3):423–442.
  18. Claessens S., Laeven L. What drives bank competition? Some international evidence. Journal of Money, Credit and Banking. 2020;36(3):563–583.
  19. Demirgüç-Kunt A., Huizinga H. Bank activity and funding strategies: The impact on risk and returns. Journal of Financial Economics. 2019;98(3):626–650.
  20. Levine R. Finance and growth: Theory and evidence. Handbook of Economic Growth. 2018;1:865–934.
← № 2 (2023)